Mục lục
TL;DR: Google Search lần đầu đóng góp dưới một nửa doanh thu Alphabet, không phải vì mảng tìm kiếm suy giảm mà vì Google Cloud và các mảng khác tăng nhanh hơn trong quý kết thúc ngày 30/9/2026.
Alphabet ghi nhận 127,58 tỷ USD doanh thu trong quý kết thúc ngày 30/9/2026. Google Search & Other đạt 63,35 tỷ USD, tương đương 49,7% tổng doanh thu, đánh dấu lần đầu mảng Search xuống dưới ngưỡng 50% kể từ khi Alphabet trở thành công ty đại chúng.
Đây là thay đổi mang tính biểu tượng với Google, bởi tìm kiếm từng là nền tảng tài chính cho phần lớn sản phẩm của công ty. Tuy nhiên, số liệu không cho thấy Search đang đi xuống: doanh thu mảng này vẫn tăng 12% so với cùng kỳ. Theo Sundar Pichai, tốc độ tăng số truy vấn hiện ở mức cao nhất trong 5 năm.
Google Cloud là yếu tố làm thay đổi cơ cấu
Google Cloud đạt 30,7 tỷ USD doanh thu trong quý, tăng 103% so với cùng kỳ và gần gấp đôi mức 15,2 tỷ USD của một năm trước. Theo bài viết nguồn, nhu cầu hạ tầng AI từ doanh nghiệp là động lực chính, cùng với việc Google bắt đầu bán trực tiếp chip TPU cho khách hàng bên ngoài.
TPU là chip do Google thiết kế để xử lý các tác vụ AI, như huấn luyện mô hình và suy luận, tức quá trình mô hình tạo ra câu trả lời hoặc dự đoán khi được sử dụng. Việc bán TPU ra ngoài giúp Google Cloud có thêm một nguồn doanh thu mới bên cạnh dịch vụ điện toán đám mây truyền thống.
Các mảng khác cũng góp phần làm tỷ trọng Search thu hẹp: quảng cáo YouTube đạt 11,2 tỷ USD, mảng thuê bao và thiết bị đạt 14,3 tỷ USD, còn Google Network đạt 7,5 tỷ USD. Search vẫn là mảng doanh thu đơn lẻ lớn nhất, nhưng không còn tăng nhanh bằng các phần còn lại của Alphabet.
Một xu hướng kéo dài từ năm 2019
Tỷ trọng doanh thu của Search đã giảm dần trong nhiều năm. Cuối năm 2019, mảng này chiếm khoảng 59% doanh thu Alphabet; đến quý II/2026 là 53%; và trong quý mới nhất là 49,7%.
Vì vậy, cột mốc dưới 50% không chỉ là biến động của một quý. Nó phản ánh Alphabet đã xây dựng được những động cơ tăng trưởng đáng kể ngoài quảng cáo tìm kiếm, đặc biệt là Cloud và các dịch vụ thuê bao như YouTube Premium, YouTube TV và Google One. Theo nguồn, các dịch vụ này gần đây đã vượt 150 triệu thuê bao trả phí.
Image credit: Officechai
Search vẫn có lợi thế lợi nhuận lớn
Sự đa dạng hóa giúp Alphabet bớt phụ thuộc vào một sản phẩm trong lúc chatbot AI và các tính năng trả lời bằng AI có thể thay đổi hành vi tìm kiếm. Những công cụ này có thể trả lời một phần câu hỏi ngay trong giao diện, thay vì dẫn người dùng sang website khác. Để nhận phản hồi phù hợp hơn từ chatbot, người dùng cần biết cách đặt yêu cầu rõ ràng cho AI, vì cách diễn đạt yêu cầu ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng câu trả lời.
Dù vậy, tăng trưởng doanh thu không đồng nghĩa các mảng mới có thể thay thế hoàn toàn vai trò kinh tế của Search. Quảng cáo tìm kiếm vốn có biên lợi nhuận rất cao, trong khi Cloud đòi hỏi chi tiêu liên tục cho trung tâm dữ liệu, chip và điện năng. Google Cloud đạt 11,1 tỷ USD lợi nhuận hoạt động trên 30,7 tỷ USD doanh thu trong quý, nhưng mô hình này vẫn thâm dụng vốn hơn quảng cáo tìm kiếm.
Đà tăng 103% của Cloud cũng cần được theo dõi thêm, bởi một phần đến từ doanh thu bán TPU, một dòng kinh doanh mới hơn so với mức sử dụng dịch vụ đám mây theo thuê bao. Alphabet đã nâng định hướng chi tiêu vốn năm 2026 lên 195-205 tỷ USD để đầu tư hạ tầng AI, cho thấy tốc độ tăng trưởng này đi kèm khoản đầu tư rất lớn.
Vì sao đáng chú ý?
Con số 49,7% cho thấy Alphabet đang chuyển từ một doanh nghiệp phụ thuộc chủ yếu vào tìm kiếm sang cấu trúc nhiều trụ cột hơn. Đây là tín hiệu tích cực nếu AI làm giảm dần giá trị của các lượt nhấp từ trang tìm kiếm, nhưng chưa giải quyết câu hỏi quan trọng hơn: liệu doanh thu Cloud tăng nhanh có duy trì được, và liệu các trải nghiệm AI mới có gây sức ép lên lợi nhuận quảng cáo tìm kiếm trong các quý tới hay không.
Skills Bridge tổng hợp
